截至 2 月 12 日 14:25:45，稀土永磁板塊呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，股價達(dá) 2301.24，較昨日上漲 14.17，漲幅為 0.62% 。當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，投資者對新興產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性資源關(guān)注度較高。稀土作為重要的戰(zhàn)略性資源，在全球綠色能源轉(zhuǎn)型和高端制造業(yè)發(fā)展中不可或缺。加之近期市場整體風(fēng)險偏好有所提升，資金更傾向于流入前景較好的板塊。今日稀土永磁板塊的成交量達(dá) 1306.17 萬，成交額 143.69 億，顯示出資金的積極參與，推動股價上漲 。
供給端：國內(nèi)方面，2024 年稀土開采指標(biāo)增速回歸合理范圍，全年開采總量指標(biāo)同比增幅僅為 5.88%，較之前年份大幅放緩，這對供給的擴(kuò)張起到了一定的抑制作用 。并且，產(chǎn)業(yè)整合步伐加速，國內(nèi) “一南一北，南重北輕” 的產(chǎn)業(yè)格局基本形成，行業(yè)集中度提升，有助于規(guī)范市場供給秩序。海外方面，美國金屬礦持續(xù)縮量，緬甸礦格局暫未明朗，進(jìn)口受阻較大，整體進(jìn)口趨勢較往年增幅收窄。不過，隨著緬甸水果已運(yùn)往國內(nèi)，預(yù)計緬甸礦進(jìn)口也將于月底或者下月月初進(jìn)入國內(nèi)，進(jìn)而帶來供應(yīng)的增加?？傮w而言，供給端雖有一定變數(shù)，但在國內(nèi)指標(biāo)管控和海外部分礦山縮量的背景下，短期內(nèi)大幅增長的可能性較小。
需求端：從今年表現(xiàn)來看，整體需求較往年仍有增長，毛坯產(chǎn)出量同比上揚(yáng)，但中高端應(yīng)用領(lǐng)域隨著市場飽和度增加，整體增速有所放緩。往后看，新能源領(lǐng)域需求有望持續(xù)增長，如新能源汽車、節(jié)能電機(jī)等行業(yè)發(fā)展良好，將繼續(xù)拉動稀土需求 。機(jī)器人作為新興領(lǐng)域，也為稀土需求提供了新的增長方向。但需注意，中高端應(yīng)用領(lǐng)域增速放緩的趨勢可能延續(xù)，在一定程度上限制需求增長幅度。
政策端：2024 年 10 月 1 日起施行的《稀土管理?xiàng)l例》，涵蓋了稀土資源保護(hù)、管理體制、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、全產(chǎn)業(yè)鏈監(jiān)管等多個方面，明確稀土資源國家所有，實(shí)行保護(hù)性開采，對開采和冶煉分離實(shí)行總量調(diào)控并優(yōu)化動態(tài)管理 。這將進(jìn)一步規(guī)范市場秩序，影響供給端的釋放節(jié)奏，對價格產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
行業(yè)供需關(guān)系：海外部分礦山縮量，如美國金屬礦持續(xù)縮量，緬甸礦進(jìn)口此前受阻，整體供應(yīng)得到有效控制。需求端，新能源領(lǐng)域發(fā)展迅猛，新能源汽車、節(jié)能電機(jī)等行業(yè)對稀土永磁材料需求持續(xù)增長，機(jī)器人領(lǐng)域也成為新的需求增長點(diǎn)。供需關(guān)系的改善，讓市場對稀土永磁企業(yè)的業(yè)績預(yù)期提升，吸引資金買入相關(guān)股票，帶動板塊上漲。
展望后市在供給端約束成效初顯、需求端有新興領(lǐng)域點(diǎn)認(rèn)為 2025 年稀土價格走勢或?qū)?yōu)于 2024 年。支撐的背景下，稀土價格有望在底部震蕩中逐步企穩(wěn)回升，長期來看，隨著 “萬物電驅(qū)” 時代發(fā)展，行業(yè)景氣度有望持續(xù)上行，但過程中仍需關(guān)注供給端的變化，尤其是緬甸礦進(jìn)口恢復(fù)情況以及需求端新興領(lǐng)域增長是否能達(dá)到預(yù)期。

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