【引言】進(jìn)入本周市場關(guān)注焦點(diǎn)美國通脹數(shù)據(jù)情況和鮑威爾國會(huì)聽證會(huì)議，再多重不確定性因素影響下，美元指數(shù)現(xiàn)交匯于108關(guān)口高位運(yùn)行，美股三大股指弱勢震蕩為主，有色金屬行情區(qū)間窄幅震蕩為主，多頭靜候新信號(hào)出爐；國內(nèi)市場A股走勢偏強(qiáng)，外資一致對(duì)中國資產(chǎn)寄予厚望，紛紛表達(dá)樂觀預(yù)期。疊加兩會(huì)召開在即，市場流動(dòng)性較為寬裕，有色金屬行情整體呈現(xiàn)修復(fù)反彈趨勢；
以下是本交易日2月10日午盤后金屬行情走勢分析：
滬銅收漲0.83%至77370元/噸：需求端：新能源車與電網(wǎng)投資等帶動(dòng)銅需求增速 2.6%-2.8%，長期需求前景好。供應(yīng)端：智利銅礦品位降，冶煉企業(yè)庫存天數(shù)低于安全線，TC/RC 費(fèi)用下行擠壓利潤，供應(yīng)有擾動(dòng)。庫存方面：2 月 7 日中國電解銅現(xiàn)貨庫存增至 247625 萬噸減少1650噸，去庫短期利好銅價(jià)。短期均線上穿長期均線，形成金叉，且價(jià)格位于均線上方，通常是多頭排列的信號(hào)，暗示價(jià)格有繼續(xù)上漲的動(dòng)力。
滬鋁漲0.27%至50550元/噸：氧化鋁價(jià)格高位震蕩、電解鋁產(chǎn)能受政策限制致國內(nèi)復(fù)產(chǎn)有限，對(duì)鋁價(jià)形成成本支撐，新能源車輕量化與光伏邊框需求增長對(duì)沖地產(chǎn)行業(yè)疲軟對(duì)鋁需求的影響，2025 年全球電解鋁微幅過剩但國內(nèi)小幅緊缺，海外供應(yīng)增速略高于國內(nèi)。本交易日收出的是實(shí)體陽線，且上影線較短，說明多方力量占據(jù)主導(dǎo)，短期內(nèi)鋁價(jià)有望繼續(xù)上漲。鋁價(jià)總體來說繼續(xù)受到20500-20700元區(qū)間波動(dòng)情況。
滬鋅收跌0.04%至23805元/噸：礦端 TC 持續(xù)上漲制約鋅價(jià)反彈高度、影響冶煉積極性，節(jié)后消費(fèi)復(fù)蘇存憂致市場交投平淡、詢價(jià)采購積極性欠佳，現(xiàn)貨僅少量剛需成交，鋅錠累庫情況與歷史常規(guī)時(shí)點(diǎn)有差異，節(jié)前上漲驅(qū)動(dòng)力不足。
滬鎳收漲0.44%至127680元/噸：當(dāng)前鎳市場供應(yīng)端與庫存端均面臨較大壓力。供應(yīng)方面，印尼 NPI 增產(chǎn)顯著，加劇了一級(jí)鎳的過剩局面，盡管不銹鋼需求呈現(xiàn) 6% 的增速，但這仍難以抵消供應(yīng)帶來的巨大壓力。庫存層面，LME 鎳庫存持續(xù)攀升，目前已增至 175710噸。供應(yīng)過剩與庫存高企的雙重影響，對(duì)鎳價(jià)形成了明顯的壓制，使得鎳價(jià)只能在成本線附近震蕩運(yùn)行；
滬錫收漲0.34%至259000元/噸：供應(yīng)端：供應(yīng)端預(yù)期偏緊，對(duì)價(jià)格形成一定的支撐作用，推動(dòng)滬錫價(jià)格上漲。錫價(jià)格站在多條均線上方，且均線呈多頭排列，說明其上漲趨勢較為明確。多頭力量占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢，價(jià)格上漲趨勢強(qiáng)勁，短期內(nèi)可能繼續(xù)沖高。

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