周二滬鋁主力高開上行,盤面漲勢尚可,截止10:15休盤報價每噸20680元,上漲175元,漲幅0.85%。現(xiàn)貨長江鋁錠均價為20590元/噸,較前一交易日上漲180元/噸,貼水40元/噸。截止2月10日,春節(jié)后第一周,鋁錠和鋁棒庫存合計增加了近10萬噸,與去年春節(jié)后一周的累庫幅度相比,僅多出1.8萬噸,整體庫存增加幅度符合預期。
然而,近期美國政壇的動蕩對鋁價產(chǎn)生了顯著影響。據(jù)媒體披露,美國總統(tǒng)特朗普計劃在48小時內(nèi)簽署兩項重大關(guān)稅行政令,包括對所有進口鋼鐵和鋁材加征25%的“金屬保衛(wèi)稅”,并推出針對各國關(guān)稅的“鏡像反擊”計劃。這一貿(mào)易攻勢猶如深水炸彈,引發(fā)了全球市場的緊急應(yīng)對,金融市場也因此暗潮涌動。特朗普的關(guān)稅政策不僅增加了多邊貿(mào)易戰(zhàn)的風險,還招致了貿(mào)易伙伴的報復警告,進一步加劇了市場的擔憂情緒。
從供應(yīng)方面來看,1月國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能穩(wěn)定在4350萬噸附近,2月開始緩慢回升。隨著氧化鋁價格的回落,行業(yè)即時平均利潤修復至2000元以上,四川和廣西等地的部分減產(chǎn)產(chǎn)能計劃在節(jié)后陸續(xù)復產(chǎn),涉及產(chǎn)能約30萬噸。這將為市場提供一定的供應(yīng)增量。
需求方面,市場數(shù)據(jù)顯示,上周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率較節(jié)前上漲5.7個百分點至56.8%。預計元宵節(jié)后,鋁下游各版塊將迎來全面復產(chǎn),后續(xù)開工率將保持回升態(tài)勢。這表明,隨著春節(jié)假期的結(jié)束,下游需求正在逐步回暖。
交易邏輯,盡管國內(nèi)供應(yīng)產(chǎn)能整體穩(wěn)中小增態(tài)勢,但近期鋁錠及鋁棒累庫幅度依然在預期范圍中,且下游需求正在逐步復蘇,再加上2025年首個傳統(tǒng)旺季將到來,預計需求態(tài)勢會邊際回暖。整體看,目前供需兩端暫未見明顯矛盾。但需引起注意的是,特朗普的關(guān)稅政策對鋁價影響較大,預計鋁價短時保持偏強格局。然而需考慮的是,目前基本面暫未給出明確的方向指向,投資者需密切關(guān)注國際貿(mào)易形勢和供需變化,以制定合理的投資策略。
【免責聲明】:文章內(nèi)容如涉及作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題,請在30日內(nèi)與本站聯(lián)系,我們將在第一時間刪除內(nèi)容。文章只提供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。刪稿郵箱:info@ccmn.cn