周五滬銅期貨繼續(xù)高開上行，期價穩(wěn)固于75000上方震蕩前行。截至10：15分休盤，最新報價每噸75220元（+530，+0.71%）。長江現(xiàn)貨1#電解銅報價每噸75530元，上漲690元/噸。現(xiàn)貨升水均價報250元，上漲320元。

現(xiàn)貨市場，早市成交維持剛需，持貨商挺價信心充足，現(xiàn)貨流通偏緊，繼續(xù)提振升水向上抬漲，貿(mào)易商入市采購平穩(wěn)，交投邊際活躍，帶動需求的釋放，促進成交。

倫敦銅價周四升至三周多新高，受于投機性買盤的狂熱漲勢，加之近期LME銅社庫連連下降，也給到銅價底部支撐。

宏觀層面，美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月4日的一周，美國首次申請失業(yè)救濟人數(shù)下降10，000人低于預期，表明美國就業(yè)市場保持穩(wěn)健。美聯(lián)儲多位官員在講話中表達了對降息的謹慎態(tài)度，加劇市場謹慎情緒。同時，投資者正在密切關(guān)注美國當選總統(tǒng)特朗普的政策走向，尤其是其對關(guān)稅政策的承諾，這可能對全球經(jīng)濟和通脹產(chǎn)生深遠影響。

在中國，國家統(tǒng)計局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，居民消費價格指數(shù)（CPI）同比漲幅放緩，但工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委等部門正在加快推進數(shù)實融合和數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為數(shù)字經(jīng)濟注入新動力。央行在實施逆周期調(diào)節(jié)、引導社會預期和調(diào)控市場流動性方面也采取了積極措施，這有助于穩(wěn)定市場預期和經(jīng)濟基本盤。

產(chǎn)業(yè)層面，全球最大礦企Codelco的銅總產(chǎn)量雖然達到較高水平，但受精礦和廢銅緊張的影響，煉廠產(chǎn)量環(huán)比降低，導致市場供應偏緊預期增強。需求面，當前國內(nèi)需求韌性依然較足，反映中國對進口銅需求的洋山銅價溢價達到一年多來最高水平，反映出中國對進口銅的強勁需求。兩部門聯(lián)合出臺政策，積極鼓勵家裝消費品換新與擴大汽車報廢更新范圍，旨在提振消費信心。商務(wù)部進一步指出，2024年汽車以舊換新政策中，對新能源汽車的購換比例支持將超過60%，這一舉措在當前市場淡季環(huán)境下為消費者提供了信心支撐。然而，盡管政策利好，實際市場反應卻趨于謹慎。面對銅價持續(xù)上漲及高升水局面，市場參與者無意追高，導致實際成交情況顯得較為清淡。此外，精廢桿之間的價差已擴大至1300元，使得精銅桿原本的價格優(yōu)勢不復存在。

技術(shù)預測，銅價短期將繼續(xù)維持反彈走勢。一方面，美國就業(yè)市場穩(wěn)健和中國經(jīng)濟政策調(diào)控預期有助于穩(wěn)定市場情緒；另一方面，國內(nèi)市場現(xiàn)貨偏緊和倫銅周線技術(shù)性支撐有效確認也為銅價提供了支撐。因此，銅價重心將暫時穩(wěn)定在75000一線。

然而，需要注意的是，銅價走勢仍面臨諸多不確定性因素。美聯(lián)儲的貨幣政策走向、特朗普政府的關(guān)稅政策、全球經(jīng)濟增長前景以及產(chǎn)業(yè)供需狀況等都可能對銅價產(chǎn)生影響。因此，投資者應密切關(guān)注市場動態(tài)和政策變化，謹慎交易。