?周三，滬鎳主力2502合約偏弱震蕩，截止10：15分休盤報(bào)價(jià)每噸127780元，下跌40元，跌幅0.03%。

?長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#鎳報(bào)價(jià)129100元/噸，下跌150元。早間現(xiàn)貨市場(chǎng)成交相對(duì)活躍，下游逢低入場(chǎng)，繼續(xù)剛需補(bǔ)貨，持貨商報(bào)價(jià)有所松動(dòng)，市場(chǎng)買賣氛圍略有回升。

?印尼作為鎳礦石的重要生產(chǎn)國(guó)，其礦業(yè)政策對(duì)全球鎳市場(chǎng)具有重要影響。據(jù)印尼礦業(yè)部高級(jí)官員透露，印尼為今年鎳礦石開采設(shè)定了約2億噸的配額。這一政策旨在確保礦產(chǎn)資源的可持續(xù)利用，并防止過度開采對(duì)環(huán)境造成破壞。然而，如果礦產(chǎn)商未能遵守環(huán)境和其他規(guī)定，其配額可能會(huì)被削減。這一政策動(dòng)態(tài)增加了鎳礦石供應(yīng)的不確定性，對(duì)鎳價(jià)構(gòu)成潛在影響。

?在鎳礦供應(yīng)方面，菲律賓和印尼的鎳礦內(nèi)貿(mào)價(jià)格表現(xiàn)平穩(wěn)。這主要得益于兩國(guó)在鎳礦開采和出口方面的穩(wěn)定政策，以及全球鎳市場(chǎng)的供需平衡。然而，隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，鎳礦需求將持續(xù)增長(zhǎng)，未來鎳礦價(jià)格可能面臨上行壓力。

?從不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈來看，供需季節(jié)性放緩是當(dāng)前市場(chǎng)的主要特點(diǎn)。隨著春節(jié)的臨近，不銹鋼市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)的淡季，周度社會(huì)庫(kù)存重回累庫(kù)態(tài)勢(shì)。這主要?dú)w因于下游需求的減弱和供應(yīng)端的穩(wěn)定釋放。然而，成本支撐較強(qiáng)對(duì)不銹鋼價(jià)格構(gòu)成了一定的支撐作用。上周，印尼某工廠高鎳鐵成交價(jià)格達(dá)到950元/鎳點(diǎn)，顯示出成本端的堅(jiān)挺。

?新能源產(chǎn)業(yè)鏈方面，1月鎳供應(yīng)環(huán)比下降，這主要受到春節(jié)假期和環(huán)保政策等因素的影響。盡管下游需求同樣轉(zhuǎn)弱，但受到現(xiàn)貨流通量下降和備貨需求拉動(dòng)的共同作用，周度硫酸鎳價(jià)格小幅上漲。這一趨勢(shì)表明，新能源產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)鎳的需求仍然具有一定的韌性。

?在一級(jí)鎳市場(chǎng)方面，國(guó)內(nèi)周度庫(kù)存延續(xù)去庫(kù)態(tài)勢(shì)，但1月整體產(chǎn)量減量不明顯。這主要得益于國(guó)內(nèi)鎳冶煉企業(yè)的穩(wěn)定生產(chǎn)和全球鎳市場(chǎng)的供需平衡。然而，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展和全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，一級(jí)鎳市場(chǎng)的供需格局將面臨更大的挑戰(zhàn)。

?對(duì)于后市，鎳價(jià)受到宏觀、供需與成本等多重因素的影響。未來，隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，鎳需求將持續(xù)增長(zhǎng)。然而，供應(yīng)端的不確定性以及環(huán)保政策的收緊將對(duì)鎳價(jià)構(gòu)成一定的壓力。因此，鎳價(jià)將呈現(xiàn)震蕩回調(diào)的走勢(shì)。投資者應(yīng)密切關(guān)注印尼礦業(yè)政策、不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈的季節(jié)性變化以及新能源產(chǎn)業(yè)鏈的需求波動(dòng)等因素的變化情況，以制定合理的投資策略。