期貨行情：

銅

中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策發(fā)布會(huì)傳遞的積極信號(hào)，加之先前推出的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激措施，共同推動(dòng)了工業(yè)金屬價(jià)格，尤其是銅價(jià)的上漲。然而，銅價(jià)的高企與廢銅原料供應(yīng)的增加限制了漲幅。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派立場(chǎng)和強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)降低了市場(chǎng)對(duì)11月大幅降息的預(yù)期，導(dǎo)致美元反彈和美債收益率上升，對(duì)銅價(jià)構(gòu)成壓力。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)需求疲軟，旺季特征不明顯，市場(chǎng)交易者保持謹(jǐn)慎，未出現(xiàn)大規(guī)模采購(gòu)，而是繼續(xù)觀望。考慮到這些因素，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨銅價(jià)的波動(dòng)將較為有限。

鋁

節(jié)日期間，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期，失業(yè)率下降，薪資強(qiáng)勁增長(zhǎng)，提振了市場(chǎng)情緒，減弱了美國(guó)衰退的預(yù)期。同時(shí)，LME市場(chǎng)有色金屬普遍上揚(yáng)，鋁價(jià)也展現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的持續(xù)推出增強(qiáng)了市場(chǎng)流動(dòng)性。今日將舉行的新聞發(fā)布會(huì)將詳細(xì)介紹穩(wěn)增長(zhǎng)政策的落實(shí)情況，市場(chǎng)預(yù)期政策強(qiáng)化和成本上升將為鋁價(jià)提供支撐，預(yù)計(jì)今日現(xiàn)鋁價(jià)格將上漲。

鋅

高盛經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)下調(diào)了美國(guó)2025年衰退的可能性，同時(shí)華爾街看好美股，支撐了有色板塊的整體偏強(qiáng)運(yùn)行。中國(guó)出臺(tái)的消費(fèi)刺激措施提振了市場(chǎng)未來(lái)需求前景，疊加節(jié)前黑色板塊價(jià)格的爆發(fā)，拉動(dòng)了滬鋅的上漲動(dòng)力。國(guó)慶長(zhǎng)假期間，消費(fèi)預(yù)期偏強(qiáng)，鍍鋅企業(yè)雖有放假，但市場(chǎng)交易氛圍尚可，有效提振了鋅錠的未來(lái)需求。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鋅價(jià)格將上漲。

鉛

美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，失業(yè)率下降，拉漲了美元指數(shù)，對(duì)有色板塊漲幅構(gòu)成一定壓力。但中國(guó)降準(zhǔn)降息政策帶來(lái)的宏觀利好情緒，以及備貨需求的好轉(zhuǎn)，帶動(dòng)了鉛價(jià)的上漲。市場(chǎng)期待放寬車(chē)重限制政策將進(jìn)一步利好需求。然而，終端消費(fèi)旺季未能兌現(xiàn)，鉛蓄電池經(jīng)銷商接貨情緒偏差，且再生鉛和原生鉛企業(yè)可能陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，供給端逐漸增加。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鉛價(jià)格將小幅上漲。

錫

節(jié)后歸來(lái)，內(nèi)盤(pán)金屬大部分迎來(lái)高開(kāi)行情，滬期錫主力合約強(qiáng)勢(shì)高開(kāi)高走。在一系列重磅政策發(fā)布和節(jié)假日效應(yīng)及促消費(fèi)政策的推動(dòng)下，旅游、電影、零售餐飲、家居家電等行業(yè)均迎來(lái)增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)錫精礦進(jìn)口量同比下降，錫礦端供應(yīng)緊張擾動(dòng)仍存，LME倫錫小幅去庫(kù)。預(yù)計(jì)今日錫價(jià)將上漲。

鎳

國(guó)慶假期后首個(gè)交易日，鎳盤(pán)高開(kāi)上揚(yáng)，受宏觀面樂(lè)觀氛圍和國(guó)內(nèi)財(cái)政政策持續(xù)加碼發(fā)力的影響，內(nèi)盤(pán)商品市場(chǎng)漲勢(shì)強(qiáng)勁。節(jié)前受?chē)?guó)內(nèi)政策帶動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，鎳偏強(qiáng)運(yùn)行，但基本面驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)。假期間傳出印尼青山可能減產(chǎn)NPI的消息，令鎳生鐵相對(duì)供應(yīng)形勢(shì)收緊，對(duì)鎳價(jià)走勢(shì)有一定提振。印尼礦端審批進(jìn)度偏慢，受臺(tái)風(fēng)影響多降雨，鎳礦運(yùn)輸受阻，價(jià)格上漲，鎳受成本支撐偏強(qiáng)。鎳供應(yīng)端壓力仍大，需求端未見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)，但印尼和菲律賓鎳礦供應(yīng)減少的預(yù)期，以及節(jié)后補(bǔ)庫(kù)熱度回升，預(yù)計(jì)今日鎳價(jià)將上漲。