銅，這一被譽(yù)為“電氣化的金屬”，在電網(wǎng)、電動(dòng)汽車(chē)等多個(gè)關(guān)鍵行業(yè)中扮演著不可或缺的角色。隨著電氣化進(jìn)程的加速推進(jìn)，銅的需求增長(zhǎng)預(yù)期持續(xù)增強(qiáng)，其重要性不言而喻。

周二滬期銅主力盤(pán)面交投于窄幅區(qū)間，受特朗普政府可能對(duì)加拿大和墨西哥征收關(guān)稅的言論影響，美元出現(xiàn)反彈，市場(chǎng)對(duì)此表示擔(dān)憂(yōu)，并擔(dān)憂(yōu)潛在關(guān)稅政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。在此背景下，倫敦金屬交易所（LME）三個(gè)月期銅價(jià)格在北京時(shí)間16：05下跌0.56%至每噸9214美元，內(nèi)盤(pán)金屬銅價(jià)格震蕩反復(fù)，15：00收盤(pán)略微下滑0.05%至 每噸75630元。

美元走強(qiáng)使得以美元計(jì)價(jià)的商品對(duì)其他貨幣持有者而言變得較為昂貴，而且Michael Brown認(rèn)為美元牛市未結(jié)束，因“美國(guó)例外論”強(qiáng)勁且美聯(lián)儲(chǔ)降息可能性低，但在疲軟階段為買(mǎi)入機(jī)會(huì)。DXY美元指數(shù)跌至108.499，不過(guò)仍處在高位，對(duì)銅價(jià)繼續(xù)構(gòu)成壓力。

中國(guó)工信部將實(shí)施穩(wěn)增長(zhǎng)方案，支持重點(diǎn)行業(yè)，推進(jìn)設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新，規(guī)劃重大投資項(xiàng)目，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和新能源汽車(chē)推廣，提升綠色發(fā)展水平。

從供應(yīng)端來(lái)看，全球主要銅礦的開(kāi)采品位正在下降，新品位仍在探索中，同時(shí)冶煉加工費(fèi)也在持續(xù)下降，這進(jìn)一步加劇了銅市場(chǎng)的緊張態(tài)勢(shì)。部分高成本的民營(yíng)冶煉廠(chǎng)可能會(huì)因冶煉加工費(fèi)創(chuàng)歷史新低而出現(xiàn)虧損，進(jìn)而減產(chǎn)，這將導(dǎo)致礦端短缺逐步向金屬端傳導(dǎo)。

而在需求端，風(fēng)電、光伏以及新能源汽車(chē)等新動(dòng)能需求的快速增長(zhǎng)為銅市場(chǎng)提供了強(qiáng)勁的動(dòng)力。盡管全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為緩慢，但中國(guó)銅需求的韌性依然較強(qiáng)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國(guó)精煉銅產(chǎn)量在12月刷新了年內(nèi)單月高點(diǎn)，這反映了中國(guó)當(dāng)前需求的強(qiáng)勁。然而，由于臨近春節(jié)，下游需求較為清淡，現(xiàn)貨升水維持下降姿態(tài)，對(duì)銅價(jià)繼續(xù)上行構(gòu)成了一定的壓制。

從技術(shù)層面來(lái)看，銅價(jià)在節(jié)前預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持高位運(yùn)行，波動(dòng)區(qū)間可能在74000-76500之間。盡管短期內(nèi)銅價(jià)可能受到市場(chǎng)情緒、美元走勢(shì)以及下游需求等因素的影響而出現(xiàn)波動(dòng)，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，銅的需求增長(zhǎng)預(yù)期以及供應(yīng)端的緊張態(tài)勢(shì)將為其價(jià)格提供有力支撐。

整體來(lái)看，銅市場(chǎng)在當(dāng)前環(huán)境下仍面臨諸多挑戰(zhàn)和不確定性因素，但考慮到其獨(dú)特的電氣化屬性和廣泛的應(yīng)用領(lǐng)域，以及供應(yīng)端的緊張態(tài)勢(shì)和需求端的強(qiáng)勁增長(zhǎng)預(yù)期，銅價(jià)強(qiáng)度預(yù)期仍在。投資者應(yīng)密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和政策變化，以制定合理的投資策略。